易点天下(301171)剔除汇兑损益影响业绩复苏明显,推出AIGC数字营销平台

来源:易点天下 时间:2023-08-14 09:45:12

事件描述


(资料图片仅供参考)

公司公布2023中报:实现营收9.98亿元,同比下降24.03%;归母净利润为1.19亿元,同比下降32.99%,剔除汇兑损益实现归母净利为1亿;其中23Q2实现营收5.25亿,同比增长0.24%;实现归母净利0.78亿,同比下降8.10%,剔除掉汇兑损益影响归母净利0.54亿,同比增长20.05%。

事件评论

Q2逐渐进入环比及同比改善通道。公司2022年与阿里结算模式变为阿里直接采买流量,2021年阿里占公司收入占比超过40%,Q1仍受到结算模式变更影响,Q2开始口径相同。2022年11月-2023年1月疫情扰动下电商投放减少影响23Q1收入,3月以来广告商交投积极,Q2进入环比及同比改善通道。

汇兑收益基期较高影响表观净利,AIGC提升效能。汇兑收益减少导致表观净利同比下降。22Q2因美元快速升值推动实现汇兑收益(税后)近4000w,而23Q2仅2400w导致表观利润增速下滑,剔除汇兑损益影响,23Q2利润总额同比环比均有20%以上增长,业务复苏趋势明显。AI降本增效下带动23Q2毛利率环比提升3.20pct到25.50%,营业净利率环比提升6.08pct到14.70%;公司持续深耕数据、算法,研发费用率23H1提升到4.49%/+1.1pct,积极开拓业务推动销售费用率提升到1.91%/+0.77pct。

推出AIGC数字营销创作平台,深入AI布局。7月12日公司推出AIGC数字营销创作平台KreadoAI,实现AI技术、服务解决方案场景、营销数据的闭环,在营销领域全链路的降本提质增效上,效果显著。未来不断拓展细分行业应用场景、构建多行业解决方案,全面助力出海企业提高营销效率和内容创作效率,构建全新用户体验。

公司一方面有望分享程序化广告需求提升及国内互联网集团出海、作为微软一级代理商享受NewBing市占率提升红利,另一方面借助AIGC赋能自研智能化业务系统提升效果广告投放效率。考虑到汇兑损益影响我们预计公司23-24年实现归属于母公司净利润分别为2.6亿/4亿,对应PE分别为37/24倍,维持“买入”评级。

风险提示

1、供应商高度聚集,头部客户流失风险;

2、数据资源获取及储存安全风险;

3、国际贸易摩擦及国际形势变动风险。

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